Investeringsstrategier

Venture-capitalföretag specialiserar sig ofta på olika faser i sina investeringsobjekts livscyklar. Varje fas brukar ha sina speciella kapitalbehov. Nedan ges en kortfattad beskrivning av olika faser i företagets livscykel som även utgör investeringsstrategier. Venture-capitalföretag brukar vanligen inrikta sig på några speciella faser. Gränserna mellan de olika stadierna är ibland ganska flytande och därför är det vanligt att enbart de tre huvudfaserna (tidiga, expansion och mogna faser) används för att särskilja olika typer av investeringar. Det finns naturligtvis ett otal andra varianter av den indelning som presenteras nedan.

Två investeringsformer som inte nämns bland de olika investeringsfaserna är ersättningsinvesteringar och syndikeringsinvesteringar. Båda dessa investeringsformer kan göras i alla olika stadier som nämns nedan.

Ersättningsinvesteringar (replacement capital eller secondary purschase) innebär att venture-capitalföretaget övertar ett annat venture-capitalföretags investering. Syndikering innebär att två eller flera venture-capitalföretag investerar i samma portföljföretag för att på så sätt sprida risker och samordna kompetens. Vid syndikering tar ofta ett venture-capitalföretag på sig rollen som huvudansvarig för förvaltningen och blir s k lead investor. Många venture-capitalföretag har även som policy att så ofta som möjligt syndikera sina investeringar.


Sådd- och uppstartsfaser (seed and start-up financing)

Såddfinansiering (seed financing): Relativt lite kapital förmedlas till en uppfinnare eller entreprenör för att pröva ett koncept, vanligtvis produktutveckling.

Uppstartsfinansiering (start-up financing): Finansiering till företag för att användas till produktutveckling eller inledande marknadsföring. Företaget har precis startat eller bara varit i gång ett kort tag. Produkten har vanligen inte blivit testad kommersiellt.


Tidig tillväxtfas (early stage financing)

Första stadiet (first-stage financing): Finansiering till företag som har förbrukat sitt ursprungskapital och behöver ytterligare kapital för att sätta igång med kommersiell tillverkning och försäljning.

Andra stadiet (second-stage financing): Finansiering till företag under tidig expansion. Tillverkning och försäljning ökar stadigt vilket leder till ett behov av ytterligare rörelsekapital. Företaget har troligen ännu inte börjat redovisa några vinster.


Expansionsfas (expansion stage financing)

Tillväxt stadiet (third-stage expansion financing): Finansiering av företag i kraftig tillväxt vars försäljning ökar kraftigt och är lönsamma. Kapitalet används vanligen till utbyggnationer, marknadsföring, rörelsekapital eller produktförbättringar.

Överbryggningsfinansiering (Bridge financing eller mezzanine financing): Finansiering av företag som står i begrep att genomföra en marknadsnotering inom en mycket snar framtid.


Mogna stadier

LBO/MBO finansiering: Kapital förmedlat till företagets operativa ledning för att köpa hela eller delar av ett företag (oavsett stadium).

Turnaround finansiering: Finansiering av mogna företag i operationell eller finansiell kris i syfte att vända företagets negativa utveckling.